中国金融网首席金融观察员 大河

2025 年 1 月 23 日，证监会主席吴清在国务院新闻办新闻发布会上的发言，释放出诸多关于资本市场发展的重要信号，对 A 股市场未来走向意义深远。以下将通过具体数据深入分析这些信号。

资金入市信号强烈

公募基金：明确规定公募基金持有 A 股流通市值未来三年每年至少增长 10%。这一硬性指标为 A 股市场带来了稳定的增量资金预期。以当前公募基金持有 A 股流通市值为基数，未来三年将持续为市场注入大量资金，有助于提升市场的活跃度和稳定性。

保险资金：力争大型国有保险公司从 2025 年起每年新增保费的 30% 用于投资 A 股。按照大型国有保险公司每年新增保费的规模测算，每年将至少为 A 股带来几千亿元的长期资金。同时，2025 年上半年第二批保险资金长期股票投资试点将落地，规模不低于 1000 亿元，为市场提供坚实的资金支持。

产品创新与市场便利化推进

指数化投资：证监会将制定促进指数化投资高质量发展的行动方案，实施股票 ETF 产品的快速注册机制，原则上从受理之日起五个工作日内完成注册。这将极大地提高指数化投资产品的供给效率，进一步便利各类中长期资金投资市场，丰富投资者的投资选择，推动资本市场的产品创新和多元化发展。

产品创新：加大中低波动型产品的创新力度，实现浮动费率产品试点转常规。这体现了证监会以投资者需求为导向，旨在满足不同风险偏好投资者的需求，提高投资者的参与度和满意度，增强资本市场的吸引力。

投资者保护与市场规范强化

费用降低：2025 年起进一步降低基金销售费率，预计每年合计可为投资者节约 450 亿元费用。这一举措切实降低了投资者的交易成本，增加了投资者的实际收益，让投资者能够更好地分享资本市场发展的红利，体现了监管层对投资者利益的重视。

监管加强：吴清强调要加强监管执法，完善法律法规，强化对基金投资交易行为的引导和约束，坚决纠正公募基金中的高换手率、风格漂移等过度投机行为，加大对违法违规行为的查处力度。这将有助于净化市场生态，维护市场秩序，保护投资者的合法权益，促进资本市场的健康稳定发展。

市场主体与国际合作并重

优质企业上市：证监会将把好市场入口关和出口关，支持更多标杆企业登陆资本市场。这将增加优质上市公司的供给，提高上市公司的整体质量，为投资者提供更多优质的投资标的，推动资本市场更好地服务实体经济，促进经济结构调整和转型升级。

国际合作加强：证监会不断完善资本市场外资政策，已有 26 家外资控股或外商投资的证券、基金公司获批，866 家 QFII 获得投资资格，持有 A 股达 3 万亿人民币。下一阶段还将进一步优化政策，提高跨境投融资便利性。这表明中国资本市场对外开放的步伐不断加快，与国际市场的联系日益紧密，将吸引更多的国际中长期资金进入中国市场，提升 A 股的国际影响力和吸引力。

证监会主席吴清的重磅发言，从资金入市、产品创新、投资者保护、市场主体培育和国际合作等多个方面，为资本市场的高质量发展指明了方向。这些信号不仅体现了监管层对资本市场的高度重视和积极引导，也为市场各方参与者带来了信心和机遇，将有力推动中国资本市场在新的一年里迈向新的台阶。